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2019年你应该知道的关于CFA的常识

作者:证凯财经 整理 2018年11月13日 打印 

本文适合读者:

1、想考CFA,但是由于身边考的人少,信息不畅

2、对自己英文没信心,对自己金融专业基础没信心,觉得CFA全英文,“听说”很难

3、想要或已经报考CFA1级的大四学生

4、其他想对CFA有些了解的人


本文不适合读者:

1、稍微准备下就过的牛牛

2、CFA二级三级考生请直接绕道


关于为什么要考CFA?

CFA全称 Chartered Financial Analyst (特许金融分析师)。CFA持证有人通常就职于投资公司、证券公司、投资银行等。常常会有人问CFA这考试有木有用,个人觉得在常见的财务金融证书里面,没有一个证书是能够雪中送炭的,只有配以其它较强的background才能发挥它们的作用,就像CPA配以四大几年的工作经验这样吧。

所以:CFA考试更多是锦上添花,而非雪中送炭。很多刚了解金融领域的人会以为考了CFA就能进投行,但据了解投行最喜欢的学术背景还是TOP名校MBA。那么,为啥像我们这些学生或者刚毕业的人还要考这个考试捏?

以目前了解下来,主要的合理的有以下:

1、金融类证书考试里CFA已经算是最主流的了,要强化自己的金融知识,不考它考啥?

2、以后要出国留学读金融,先考着也能充实下自己的金融词汇和金融基础,何乐不为那?

3、想进投行做研究员,想进基金公司或者资产管理公司(这几个也算是CFA作用最大的去处)

4、时间充裕,闲着也是闲着,多通过一个考试多多少少也会对自己有好处


CFA最适合的去处:

1-tier:基金公司,资产管理公司,投行研究员

2-tier:证券公司,外资商行,投行其它,财务公司

3-tier:本土商业银行,其它金融机构


CFA考试内容和题型

CFA考试内容分为三个不同级别,分别是Level I、Level II和Level III,每次考试分上下午两个部分各3小时(非常耗体力和脑力):

Level I 为单项选择题(每题三个选项)每卷各120题,共240题,核心内容是对于investmenttools的基本理解,另外道德准则也是考试重点;

Level II 为情景选择题(形式类似于阅读理解,每篇背景文章之后有6个选择题,每题三个选项),每卷各60题,共120题,内容的重点是资产估值(assetevaluation)和财务报表(FSA);

Level III Morning session是essay写作和简答题,10题左右,其中大部分的分数分布在IPS(InvestmentPolicy Statement)写作上,Afternoon session和二级形式相同,但内容更偏重portfolio management。另外还包含了相当繁琐的GIPS。

CFA1级可以说是什么都考,当然,其中财报分析和道德是最主要的,但往2,3级过渡会发现,等到了3级,原来在1级里只占了一小半的投资学部分(权益证券投资,固定收益证券投资,其他类投资,衍生品投资,投资组合管理)占到了85%,其实这就说明了CFA的核心和终极目的:专注于投资管理,培养投资业精英。至于金融领域里的其它:公司金融,风控,外汇,精算,理财规划,又或是金工,就和CFA搭的边不多了~

CFA考试内容大致有:

1、职业伦理

2、量化分析

3、经济学

4、财务报表分析

5、企业理财

6、固定收益证券分析

7、权益类投资分析

8、衍生工具分析与应用

9、其它类投资分析

10、投资组合管理


关于报考

考生必须需考过前一个级别,才能参加下一级别考试。考试在全球各个地点统一举行,每个考生必须依次完成三个不同级别的考试。

由于CFA考试费用高昂,第一次参加考试的人要缴纳注册费$450美元。每次报名都有三个deadlines,越早报名费用越低。三级全部考完仅报名费就要花去$450+$650+$650+$650=$2400,如果不幸你每次报名都非常犹豫,那就是$450+$1380+$1380+$1380=$4590,如果不幸fail一门……这些还不算其他辅导书的费用和长时间准备考试的机会成本,因此建议有意参加CFA的考生们三思而后行。


关于备考资料

1、CFA官方教材

CFA Institute curriculum是CFA协会官方教材。每级都有6本而且相当有分量。内容发散,并且几乎每章的编者都不同,所以精华和垃圾同样存在。

课后题目/答案:Reading中间或最后会穿插一些题目在蓝色文本框中(bluebox),紧跟题目就有答案,这些题目的形式即是考试题目的形式,需要引起特别重视。

词汇表(Glossary)与索引(Index):Curriculum中出现黑体字的词为重要概念,并在最后面的词汇表中都有解释,并按照字母顺序排列。在CFAInstitute网页上还有Los的索引。

2、NOTES系列

kaplan经由多年CFA考试经验和精炼重点着成,是集CFA知识精粹的辅导教材。CFA大部分考试都是用这套教材来备考的,大家可以根据自己的实际备考情况选择。建议您如果平常复习的时候就不够,那么使用电子档的NOTES,结合教材后习题,不枉为一个合适的备考组合。

3、MOCK系列

成功的关键在于不断的练习,MOCK,模考等一样都不能马虎。每学习一个章节都要进行做题巩固。做题方面,临近考试做一些mock exam非常有必要。不过,最好能够以今年的mock为主,不要轻易做往年的题目,毕竟考点有变化,难易度也有变化,旧船票如何能登上新客船呢?还有,做题只是手段,是术,是目;掌握知识点才是目的,是道,是纲。

4、CFA道德手册V11版本,考试专用handbook

CFA考试道德部分很重要,考试只看study notes内的道德是不足的,一定还要看道德手册(道德手册的内容与官方教材第一本书的道德部分内容是相同的),2005年-2010年的道德手册都没有变化都是第9版的,2015年的考试换成了第十一版,内容不变,题目更新了。2019年仍然是第十一版。

5、CFA官方考纲

CFA的课程涵盖了所有金融学必修科目,其中,基础知识部分包括:经济学、数量分析、财务分析。上升到投资学应用层次,科目根据金融产品分类:权益投资、固定收益投资、衍生品投资、另类投资。在掌握基础知识和具体金融产品知识的基础上,还要学习综合科目:投资组合管理。另外,职业道德也单列科目,这属于CFA协会特有。考生还要粗略地学习美国证券市场的一些适用法规。

6、CFA指定计算器

为了维持CFA考试的公平竞争,CFA协会指定了两款计算器供考生选择,分别是TI BAII PLUS 以及HP12C,普通版和专业版均可,TI BAII PLUS在中国的使用率远远超过HP12C。其他型号的计算器均不得带入CFA考场!

7、QuickSheet

CFA公示表。CFA考试的时候公式是不会给的,都是需要学员们自己背诵下来的,考试不允许带与教材相关的任何学习资料。不仅要熟记,还要熟练应用!要达到什么水平?做题的时侯不需要再有回想的时间。》》通关CFA一二三级考试经验分享

8、CFA核心词汇

话说由于CFA是全英文的考试,英语阅读能力写作水平成为很多人面临的难题,有些考生询问英语基础不好,是直接看英文notes还是看中文版资料再转英文?CFA对英语的考核也不难,基本英语4级水平就可以顺利读题,并且在3级阶段IPS投资报告的编写即使语法错误或者拼写错误也不会扣分,主要是关键投资点的分析,如风险承受程度、投资年限、风险规避、税收规划等等,掌握专业的基础知识才是CFA的要求,其他知识一般的参考标准。


关于备考时间

CFA Institute建议考生平均花307小时复习每阶段的考试。因此按照考生能在第一阶段就完成报名拿到CFA教材算起,平均每天也需要花1小时45分钟 的有效复习时间;而就目前这个时间段而言,考生更应该每天花两个小时做模拟试题,目的有二:一、熟悉CFA协会出题的规律和出题人的习惯;二、合理分配考 试时间,保证自己能在考试时间中完成所有考题。



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